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行业低谷彰显竞争优势文科园林稳健前行

2019-04-24 16:52:00 来源:投资家

4月23号,文科园林(002775.SZ)发布年报。报告期内,公司实现营业收入284,920.49万元,较上年同期增长11.06%;实现归属上市公司股东净利润24,955.11万元,较上年同期增长3.27%,呈稳定增长态势。与此同时,公司实现经营活动净现金流5,858.48万元,资产负债率为34.54%,年末持有现金及现金等价物约12亿元。在大环境不利的情况下,公司经营稳健,经营风险把控良好,实现了高质量增长。

经营风格稳健:现金充足,业绩增长质量高,长远发展可期

近年来,国际贸易摩擦加剧、金融及政企主体去杠杆推进,国家各主管部门对PPP等类型的项目中前期不规范操作部分进行大力度调整,金融机构对相关业务的融资风险把控因政策变化趋于严格甚至暂停,一系列宏观经济、政策环境的变化叠加,对行业的发展产生了深远的影响,在这样的大环境下,行业内诸多企业因前期扩张速度过快、项目风险把控不全面、过度依赖短期融资驱动长期业务等原因,出现经营困难。宏观经济政策环境及行业企业出现的暂时状况,共同影响了市场及金融机构等诸多参与方对行业的看法,2018年对整个行业来说是变化和困难的一年,但同时也是考验能力和潜力的一年。

据了解,文科园林管理层在分析宏观经济形势、行业发展趋势及企业自身情况的基础上,坚持稳健经营宗旨,及时调整了年度经营战略,对受降杠杆等政策影响较大的业务进行了主动控制,最大限度地开拓回款进度较好地项目,取得了不错的成效。报告期公司未出现经营风险,资产负债率保持在较低水平,现金充足,为后续经济运行趋于稳定后的更高质量发展奠定了基础。

此外,公司充分发挥资本市场融资功能,2018年成功实施了配股,募集资金到位8亿余元,并持续获得银行等金融机构融资额度的信贷支持。

业务经营良好的回款状况和畅通的融资渠道,保证了公司充足的现金流,为公司后续的发展储备了有力的支撑力量。

海通证券针对文科园林半年报业绩点评指出,资金充裕是文科园林的一大亮点。

经营环境向好:政策不断加码生态、文旅,战略方向明确,业绩有望持续受益

经济政策的调整,是对经济运行过程中不合理、不健康的方面进行修正,调整是为了更健康的发展,2018年的宏观经济、政策的运行,不会改变整个行业向前发展的总体趋势,而是为行业更好、更健康的发展奠定了基础,行业内企业也将在经过这次调整之后,完善自己的管理和运营,走上更健康的发展之路。

生态文明建设和生态环境保护是我国已经践行并必将坚持的重要战略方向,“绿水青山就是金山银山”的理念,生态环境的修复和改善已经成为全社会的共识,节约资源和保护环境成为基本国策。

在生态建设参与主体上,政府管理者提出构建政府、企业、公众共同参与的生态文明建设大格局。以建立节约环保的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式以及增强永续发展能力为着眼点,开展生态文明建设全社会行动,让政府、企业、公众都参与到生态文明建设中来。这些倡导及后续政策的出台对中国生态环保企业的发展创造了机会也提出了更高的要求;环境保护产业发展前景广阔,特别是与文科园林关系紧密的水环境综合治理、生态系统修复及保护、生态农业、生态旅游发展空间大。

生态环境及生活环境逐步改善,使得国民的物质文化生活需要也在发生着巨大的变化,文化、休闲旅游成为近几年增长最快的行业之一,文化旅游行业迎来了新的发展机遇,也进入了一个新的发展阶段,新的文化旅游业态进入了全面升级和演化的阶段,文化和地理环境的深度挖掘和体验,成为消费者的重要需求,观光游已经全面升级为综合性体现的各种形式和模式,这给环境及文化建设者参与到文旅行业带来了新的机遇。

文科园林认清了行业和经济的发展方向,近年来,公司除传统景观设计、施工外,在河道改造、河湖生态景观治理、基础设施建设等领域进行了诸多业务积累,为公司更多的开拓河湖治理、生态修复、海绵城市等生态环保类市政项目创造了坚实的业务技术基础。与此同时,公司在文化旅游方向的扎实延伸,必将逐步显示效果,其在2018年组建了文旅团队,正在业务开拓及项目实施落地方面有序开展工作,相信随着时间的推移,以文科稳健的风格判断,一定会走出扎实的增长。

上述经济社会基础和公司的战略方向选择,使得文科公司向生态环保、文化旅游等领域业务规模化扩展创造了坚实条件。

经营理念先进: 注重设计引领,着力研发创新,生态、文旅实力俱增

公开资料显示,文科园林成立于1996年,20多年来,公司以“践行生态文明,建设美丽中国”为企业宗旨,获得园林设计施工、市政建设、污染修复、废水处理等多项资质,并逐步积累精品设计和工程经验,为公司更多承接生态环保项目的建设打下了良好基础。也为公司向下游文旅产业的延伸积累了丰富的资源。

近年来,文科园林重视设计、研发工作的开展,公司设计院为园林设计甲级设计院,具备丰富的人力和业务资源,为行业内知名设计院;研发方面,文科公司已经取得89项专利,其中发明专利3项; 2018 年公司新增专利 10 项,开展的研发项目共有12个。形成了以景观设计、生态工程及研发、文化旅游为一体的生态价值完整产业链。根据公司的战略规划,未来将通过综合景观设计、技术研发进一步强化在生态环保、旅游产品开发等领域的优势。

在长期发展能力的建设方面,公司在原有业务基础上积极向生态环保和文旅行业拓展,进行了大量管理、人力的调整和投入,并通过投资、合作等模式进行能力丰富,取得了不错的成绩。

年报中指出,未来公司将按照既定战略,在泛生态环保、文化旅游等领域继续通过内增和外延等方式,拓展公司业务版图,提升公司盈利能力,相信将会给广大投资者带来良好回报。

分析人士指出,凭借文科园林的战略定位、经营理念和自身优势的积累,加之利用资本市场的融资优势及通过投资并购等形式的能力获取,公司的业务规模、运营能力和盈利水平还将有较大的提升空间。

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